{"id":6796,"date":"2026-05-22T15:29:58","date_gmt":"2026-05-22T13:29:58","guid":{"rendered":"https:\/\/aude-insoumise.fr\/?p=6796"},"modified":"2026-05-22T17:23:20","modified_gmt":"2026-05-22T15:23:20","slug":"la-finance-aux-extremes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aude-insoumise.fr\/?p=6796","title":{"rendered":"La finance aux extr\u00eames"},"content":{"rendered":"\t\t
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LA FINANCE AUX EXTREMES<\/strong><\/p>

Marl\u00e8ne Banquet<\/p>

Editions La D\u00e9couverte, 2026<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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APPARITION ET TRIOMPHE DE LA SECONDE FINANCE<\/b><\/span><\/span><\/span><\/p>

Depuis le tournant des ann\u00e9es 2000, les gestionnaires d’actifs (fonds de gestion, hedge funds, fonds \u00e0 impact) ont pris une place centrale dans les circuits financiers. Ils ne collectent pas l’\u00e9pargne mais g\u00e8rent des capitaux qu’ils ne poss\u00e8dent pas\u00a0: ils investissent l’argent de banques, d’assurances, de fonds de pension, etc… En France comme ailleurs, ils sont devenus un rouage central de l’accumulation du capital.<\/span><\/span><\/span><\/p>

Cette nouvelle phase de financiarisation, appel\u00e9e seconde finance<\/b>, se caract\u00e9rise par la transformation d’actifs jusque l\u00e0 non financiers en objets \u00e9changeables et sp\u00e9culatifs, en dehors des march\u00e9s\u00a0: entreprises, immobilier, infrastructures (par exemple cliniques), etc.. La propri\u00e9t\u00e9 du capital n’est plus conditionn\u00e9e \u00e0 la possession du capital, l’enrichissement se fait par la gestion d’actifs pour autrui<\/b>.<\/span><\/span><\/span><\/p>

Les fonds de gestion utilisent des m\u00e9canismes comme le leverage buy-out (LBO) (endettement pour l’achat) pour maximiser les rendements. Par la cr\u00e9ation de holdings, ils b\u00e9n\u00e9ficient de d\u00e9ductions fiscales qui permettent de maximiser les profits. Les gestionnaires d’actifs sont r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par les plus values de cession (carried interest), et des frais de gestion (2%) vers\u00e9s par les investisseurs institutionnels. Ces r\u00e9mun\u00e9rations s\u00e9curis\u00e9es et forfaitaires se rapprochent d’une rente.<\/b><\/span><\/span><\/span><\/p>

Ils \u00e9valuent la valeur des actifs (entreprises, immobilier,etc…) sur 10 ans environ (4 ans avant l’achat et 6 ans apr\u00e8s jusqu’\u00e0 la revente) en calculant un TRI (Taux de retour sur investissement) maximum.<\/span><\/span><\/span><\/p>

Ces nouvelles pratiques financi\u00e8res sont n\u00e9es aux Etats-Unis et se sont d\u00e9velopp\u00e9es dans les ann\u00e9es 1980. En France, la r\u00e9orientation n\u00e9olib\u00e9rale de la politique financi\u00e8re fran\u00e7aise commence \u00e0 partir du \u00ab\u00a0tournant de la rigueur en 1983\u00a0\u00bb\u00a0: comme le dit le directeur d’un grand fonds parisien\u00a0: \u00ab\u00a0Alors c’est enregistr\u00e9, mais je vais le dire quand m\u00eame\u00a0: les meilleures d\u00e9cisions pour notre m\u00e9tier ont toujours \u00e9t\u00e9 prises par des gouvernements de gauche.\u00a0<\/b>\u00bb (p.130). <\/span><\/span><\/span><\/p>

Un intense lobbying installe la seconde finance au c\u0153ur des politiques de l’Etat\u00a0: <\/span><\/span><\/span><\/p>

\u00ab\u00a0Les pratiques accumulatives et les r\u00e9f\u00e9rences d’\u00e9valuation financi\u00e8re des acteurs de la seconde finance sont donc au fondement d’un renouvellement des relations de la finance et des Etats et de la fabrication de nouveaux modes de gouvernement de la finance organis\u00e9e autour du d\u00e9risquage des investissements, de la s\u00e9curisation des profits et de la coproduction des normes. A cette \u00e9chelle m\u00e9socociale o\u00f9 se cr\u00e9ent les arrangements institutionnels qui soutiennent ou affaiblissent des secteurs \u00e9conomiques en concurrence les uns avec les autres pour accumuler, \u00e9merge une nouvelle approche de ce que la finance et l’Etat pourraient attendre l’un de l’autre\u00a0: des politiques de la gestion d’actifs (asset-management politics). Avec l’investissement pour autrui, le capital financier a donc pos\u00e9 les bases d’un nouveau partenariat avec l’Etat dans le but de mon\u00e9tiser les crises climatiques, sanitaires, immobili\u00e8res ou politiques. Les politiques de la seconde finance ne marquent pas un retour au keyn\u00e9sianisme, mais bien plut\u00f4t la mise en place d’un ordre politique o\u00f9 les Etats sont pens\u00e9s comme des filets de s\u00e9curit\u00e9 du capitalisme financier (p.166)\u00a0\u00bb.<\/span><\/span><\/span><\/p>

EVOLUTION ECONOMIQUE ET ORIENTATION POLITIQUE POUR 2027<\/b><\/span><\/span><\/span><\/p>

A la suite de la crise de 2008, et des positionnements critiques d’une grande partie de la classe politique vis-\u00e0-vis des \u00ab\u00a0exc\u00e8s\u00a0\u00bb de la seconde finance, cette belle m\u00e9canique se grippe.<\/span><\/span><\/span><\/p>

La diminution tendancielle des taux de profit crispe les acteurs des deux finances. Politiquement, les victoires \u00e9lectorales de Trump I puis II, des conservateurs anglais successifs, de Bolsonaro, Milei, etc… font rapprocher la seconde finance de la droite extr\u00eame<\/b>, qui peut leur garantir de nouveaux champs d’investissement. En France, on assiste donc \u00e0 l’adh\u00e9sion de moins en moins cach\u00e9e de cette seconde finance \u00e0 une id\u00e9ologie libertarianiste autoritaire, amen\u00e9e \u00e0 d\u00e9passer le n\u00e9olib\u00e9ralisme qui n’est plus \u00e0 m\u00eame d’assurer des taux de profit suffisants. Donc, la lune de miel entre agents de cette finance (Bollor\u00e9, St\u00e9rin,et leurs canaux d’information) et le RN de Bardella ou Reconqu\u00eate de Zemmour constitue peu \u00e0 peu ce troisi\u00e8me bloc libertarien imp\u00e9rial<\/b>, organis\u00e9 pour prendre le pouvoir en 2027.<\/span><\/span><\/span><\/p>

\u00ab\u00a0L’enjeu ne consiste pas, dans une logique n\u00e9olib\u00e9rale, \u00e0 privatiser des services publics pour les transformer en entreprises, mais \u00e0 s’approprier de larges pans de la souverainet\u00e9, des biens et des politiques publiques\u00a0. Ce mode d’accumulation passe par le contournement de la concurrence qui \u00e9tait au c\u0153ur de l’accumulation n\u00e9olib\u00e9rale et par la mise en place d’un ordre politique o\u00f9 les Etats sont pens\u00e9s comme des filets de s\u00e9curit\u00e9 du capitalisme financier et des machines \u00e0 attribuer et garantir des parts minimales d’enrichissement priv\u00e9 et d’accumulation.\u00a0\u00bb (p. 242).<\/span><\/span><\/span><\/p>

Ce travail remarquable, fond\u00e9 sur une enqu\u00eate sociologique, ethnocomptable et historique puissante, qui \u00e9claircit un syst\u00e8me complexe avec beaucoup de soin et de d\u00e9tail, nourrit la r\u00e9flexion politique sur la division en trois blocs de l’offre politique pour 2027. Et oui, notre ennemi, c’est la finance, et ce coup-l\u00e0, pour de bon…<\/b><\/span><\/span><\/span><\/p>

Retour<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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